O prêmio do Bitcoin da Grayscale se recupera quando o preço do BTC cai abaixo de US$ 35.000 – O que isso significa?

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O prêmio do Bitcoin da Grayscale se recupera quando o preço do BTC cai abaixo de US$ 35.000   O que isso significa?
O prêmio do Bitcoin da Grayscale se recupera quando o preço do BTC cai abaixo de US$ 35.000 O que isso significa?

O Bitcoin (BTC) caiu 44% desde seu recorde histórico em US$ 64.899, sinalizando o fim de sua segunda maior corrida de touros que começou em março de 2020. Muitos analistas, incluindo os da BiotechValley Insights, vêem “técnicas terríveis” em o mercado de Bitcoin, observando que a criptomoeda carro-chefe poderia estender seu declínio contínuo até US$ 20.000.

No entanto, Glassnode Insights, um boletim informativo semanal emitido pelo serviço de análise de dados em cadeia Glassnode, antecipa uma recuperação do preço do Bitcoin nas próximas sessões, com base em um indicador na cadeia que serve como uma métrica para medir o interesse institucional na criptomoeda.

Chega de descontos

Chamada de Grayscale Premium, a métrica rastreia os fluxos de capital para o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – o maior veículo de investimento para investidores institucionais que buscam ganhar exposição no mercado de Bitcoin.

O Premium da Grayscale crescente mostra um fluxo de Bitcoin mais alto no Bitcoin Trust Grayscale. Isso faz com que o GBTC negocie com um prêmio em relação ao preço à vista do BTC. Por outro lado, uma redução do prêmio da Grayscale transmite um fluxo de entrada de BTC em declínio, fazendo com que o GBTC negocie com um desconto no preço à vista do Bitcoin.

O Grayscale Bitcoin Trust atraiu mais de 50.000 BTC para suas reservas ao longo de janeiro de 2021 e na primeira metade de fevereiro de 2021. O GBTC foi negociado com um prêmio de 10-20% no referido período, mostrando um crescente interesse institucional.

imagem30-05-2021-12-05-15Participações de BTC da Grayscale. Fonte: Glassnode

Mesmo assim, o prêmio caiu para menos de 10% na primeira quinzena de fevereiro. O GBTC começou a negociar com descontos para preços à vista. No mesmo período, a taxa à vista BTC / USD subiu de US$ 30.000 para quase US$ 65.000 em abril. Até então, o prêmio do GBTC havia caído abaixo de zero.

Em 13 de maio, logo antes do crash do mercado de Bitcoin liderado por Elon Musk em 19 de maio, o prêmio do GBTC atingiu um pico de baixa de 21,23%. Ele mostrou que a demanda institucional por produtos de investimento em bitcoin diminuiu desde o final de fevereiro.

Mas a queda de preços de 19 de maio melhorou o Grayscale Premium, observou o Glassnode Insights. A métrica se recuperou para -3,8%, sugerindo que o interesse institucional, “ou pela própria convicção do corretor de arbitragem”, aumentou junto com a queda dos preços à vista do Bitcoin.

imagem30-05-2021-12-05-21Grayscale Premium recuperando após GBTC com um desconto de 3 meses consecutivos. Fonte: Glassnode

O Canadian Purpose Bitcoin ETF passou por uma trajetória de desconto semelhante, testemunhando entradas de capital consistentes no final de abril e início de maio e saídas posteriormente em um sinal de enfraquecimento da demanda institucional. Glassnode observou:

“No entanto, semelhante ao GBTC, os fluxos de demanda parecem estar se recuperando significativamente após a correção de preços, com os influxos voltando a subir no final de maio.”

Comprando a queda de preço do Bitcoin?

O contraste entre as taxas à vista do Bitcoin mais baixas e os preços do GBTC em recuperação mostrou que as instituições não abandonaram totalmente o mercado de criptomoedas. Em vez disso, mostra que a liquidação motivou os investidores a ganharem exposição tanto no Grayscale Bitcoin Trust quanto no Canadian Purpose Bitcoin ETF. Glassnode escreveu:

“Os produtos institucionais GBTC e o Purpose ETF estão mostrando sinais de recuperação, apesar da queda dos preços fornecerem os primeiros sinais de renovado interesse institucional.”

O portal de análise também se referiu a métricas que mostraram que a maioria dos vendedores na última queda do preço do BTC parecia ser detentores de curto prazo. Enquanto isso, os detentores de longo prazo compraram a queda de preço “com convicção”.